中泰证券：钢铁行业周报：需求节前集中释放，基本面向好

投资策略：原料端，铁矿石现货价格波动较小，煤焦市场稳中偏强运行。焦煤上调50-150元/吨不等，随着原料煤成本明显上移，焦企全面陷入亏损状态，部分焦企小幅减产并提出提涨100元/吨要求，但目前钢厂经过前期连续补库，目前焦炭库存的表现尚可，因此此轮底涨多处于观望态度。考虑到短期焦煤供应偏紧，预计节后煤价偏稳运行为主。成材端，基本面继续保持良好态势，供应端受限于钢厂检修和生产利润限制，产量高位小幅回落。需求端国庆节前最后一周，市场备货积极，部分投机需求入场，叠加基建赶工影响，促使采购积极性大幅提升，库存去化流畅。基本面整体向好。不过对于节后市场而言，当前市场多持谨慎乐观看待，一方面节后归来市场存在短期补库需求，且高成本对于价格有一定支撑，但另一方面中长期地产下行周期以及外部错综复杂的经济环境，使得市场对于需求持续性的担忧加剧。综合而言，预计节后国内钢材价格或延续阶段性走强态势。一周市场回顾：本周上证综合指数下跌2.07%，沪深300指数下跌1.33%，申万钢铁板块下跌5.67%。年初至今，沪深300指数下跌22.63%，申万钢铁板块下跌26.58%，钢铁板块跑输沪深300指数3.95PCT