中泰证券：大宗金属行业周报：全球衰退压力日增，海外黄金资产普涨

【本周关键词】：全球制造业PMI跌破50、美国非农数据超预期、国内上调十月份预焙阳极采购基准价投资建议：维持贵金属“增持”评级，维持基本金属“中性”评级本周美联储加息预期进一步升温，大宗品价格集体承压，对于贵金属，我们认为美国经济回落难以避免，叠加通胀逐步回落，美联储加息速度有望放缓，支撑金价预期由弱转稳，成长优势突出标的将会持续重估。对于基本金属，全球耐用品需求持续回落，全球主动去库存仍将持续，但国内稳增长政策持续出台，电解铝供给端扰动长期持续，非方向性资产中寻找供给变革带来的长期结构性机会。行情回顾：全球经济下行压力增大，假期海外黄金资产普涨：1）基本金属，在经济衰退和加息预期升温背景下，基本金属先扬后抑，具体来看：LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅分别-0.4%、6.7%、8.1%、-0.3%、-6.0%、4.7%；2）贵金属，本周十年期美债实际收益率1.68%→1.62%，COMEX黄金收1709.30美元/盎司，环比节前涨2.33%；COMEX白银收于20.26美元/盎司，环比节前涨6.39%；3）受金价上行带动，假期海外黄金公司普涨，山东黄金（+12.17%）、Newc