东兴证券：房地产第39~40周周报：二手房销售持续复苏，多部委联合施政稳需求

市场行情：本周（9.26-9.30）A股地产指数（申万房地产）涨幅-2.50%（上周-2.45%），A股大盘（万得全A）涨幅-2.52%（上周-1.77%）；H股地产指数（克而瑞内房股领先指数）涨幅-7.83%（上周-7.97%），H股大盘（恒生指数）涨幅-3.96%（上周-4.42%）。本周A股地产板块表现均强于大盘、H股地产板块表现弱于大盘。行业基本面：新房销售降幅扩大，二手房销售持续复苏。从数据来看，45城商品房累计销售面积（10.1~10.7）同比-39.8%，上月同比-12.3%；16城二手房成交面积（10.1~10.8）同比65.8%，上月同比21.0%。去化周期上升。从数据来看，15城商品房去化周期（截至10.7）为649天，上月同期为586天。土地市场供需两弱。从数据来看，100大中城市本年累计（截至10.9）成交土地建面同比-18.7%，上周累计同比-18.2%；本周100大中城市（10.3~10.9）土地成交溢价率0%，上周1.8%；100大中城市本年累计（截至10.9）土地成交总价同比-38.1%，上周累计同比-37.8%。融资形势依旧严峻。从数据来看，境外地产债