华福证券：中矿资源（002738）-2023年三季报点评：Q3资源自给率提升带动盈利能力增强，非洲扩建项目兑现有望继续改善成本

中矿资源(002738)2023年三季报点评：Q3资源自给率提升带动盈利能力增强，非洲扩建项目兑现有望继续改善成本投资要点：事件：公司发布2023年三季报。2023年前三季度公司实现营收50.1亿元，同比-8.8%；归母净利20.7亿元，同比+0.9%；扣非归母净利20.3亿元，同比+1.3%。分季度看，2023Q3公司实现营收14.0亿元，同环比-32.4%/-8.2%；归母净利5.7亿元，同环比-22.1%/+39.6%；扣非归母净利5.3亿元，同环比-26.2%/+38.2%。资源自给率提升带动盈利能力增强。1）价：根据百川数据，23Q3电碳均价24.0万元/吨，同环比-51.4/-6.1%；Q3电氢均价23.2万元/吨，同环比-52.6%/-15.1%，锂盐价格继续下调。2）利：随着津巴布韦2个200万吨选矿项目投产，公司锂资源自给率大幅提高，在锂价环比下行的情况下，Q3销售毛利率提升至59.78%，环比+10.0pct；销售净利率为40.39%，环比+13.6pct，盈利能力大幅提高。Bikita项目达产，资源优势铸就护城河。（1）资源端：津巴布韦Bikita2个200万吨选