首创证券：煤炭开采行业简评报告：供给扰动仍在持续，煤价预计高位震荡

核心观点动力煤供给趋严预计仍将持续，价格预计短期内维持高位水平。供给方面，目前部分矿区安全检查仍然比较频繁，部分煤矿还在停产减产中，加之月底临近，少数煤矿生产任务也即将完成，国内整体供应偏紧，预计节前供给边际难以有明显改善。需求方面，终端化工用煤需求良好，10月初大秦线将开启为期20天的检修工作，双节到来之前港口、下游补库需求增加，北方港口库存本周开始明显抬升，需求的短期走强支撑了本周煤价的进一步上涨。进口方面，煤炭价格涨势趋缓，随着冬季的邻近，海外需求有望逐步得到释放，我们认为当前进口煤价格高位企稳，此外原油价格的走高带动海外大宗商品价格的普涨，对于当前海外的动力煤价格形成重要支撑，海外价格反弹将对四季度煤炭进口数量将形成一定利空。预计四季度动力煤价格将维持当前价格水平。坑口价格方面，截至9月22日，大同南郊Q5500弱粘煤坑口价831元/吨，周环比上升10.07%；陕西榆林Q5500烟煤末坑口价976元/吨，周环比上升14.42%；内蒙东胜Q5200原煤坑口价786元/吨，周环比上升。安全事故带来的影响仍在持续，焦煤短期价格支撑仍在。供给方面，部分煤矿复产的同时，产地仍有煤矿事故接