开源证券：德昌股份（605555）-公司信息更新报告：合资成立人形机器人创新中心，看好EPS电机技术迁移至新赛道打开成长空间

德昌股份(605555)合资成立人形机器人创新中心，新赛道打开成长空间，维持“买入”评级公司10月23日发布公告，拟与五家产业相关企业开展战略合作，共同建设广东省人形机器人创新中心，设立“深圳人形机器人国创中心有限公司”作为创新中心的实际运营载体，公司主要承担人形机器人电机相关领域技术研发。公司家电业务拓展新客户Shark持续贡献新增量、汽车EPS电机业务持续斩获高质量定点，看好EPS电机技术迁移至人形机器人电机新赛道进一步打开成长空间。我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年实现归母净利润3.3/4.0/4.8亿元，对应EPS为0.9/1.1/1.3元，当前股价对应PE为20.0/16.6/13.9倍，维持“买入”评级。公司汽车EPS电机技术有望较好迁移至人形机器人无框力矩电机深圳人形机器人国创中心有限公司注册资本为6500万元人民币，公司出资500万元，持股比例为7.69%。公司在创新中心主要承担人形机器人电机相关领域技术研发，承担本领域国家及省市委派的科研任务，主要负责创新中心“结构与驱动研究所”，并提供人形机器人电机领域高端人才和专家支持。公司的汽车EPS电机属于汽车中要