安信证券：食品饮料周专题—悲观情绪加速释放，此时或不应再恐慌

负面情绪充分释放，预期已经接近冰点。本周板块大幅调整反映了市场对消费的悲观的预期和脆弱的情绪，情绪的波动或是扰动今年行情的主要因素之一，这种波动于近期被进一步放大，主要在于对宏观经济、疫情走向等的讨论或已到了阶段性关口。我们认为，随着板块调整，市场的负面情绪逐渐得到释放，市场对于消费环境（如经济、疫情等）、消费力和消费意愿的预期或已接近冰点，至暗时刻已过。三季报彰显龙头韧性，白酒业绩稳健、大众品环比改善明显。从三季报业绩情况我们再次讲一点对中长期的看法：基于中长期我们非常乐观，通过三年疫情我们发现食饮板块中很多优秀公司有望穿越周期，如白酒龙头普遍实现表观可观增长，我们也认为大众品龙头有望获得超预期恢复，主要系供给端出清、集中度提升的产业逻辑。对比其他行业，食饮板块需求韧性强、龙头企业生存能力强，若以完整的“疫情+刺激”周期来看，食饮龙头穿越周期者不在少数，投资价值凸显。投资策略：短期而言，我们认为在悲观预期释放后，板块龙头已经具有配置或坚守的价值。空间和斜率或许由宏观环境决定，节奏和时点则与刺激手段相关，但方向无疑是明确的。短期我们仍以三季度业绩为主要矛盾，重点推荐有改善的绩优标的，白