国金证券：燃料电池：系统装机持续高增长，四季度FCV将量质齐升

行业数据点评9月系统装机量持续高增长，1-9月累计为去年全年1.4倍，示范城市群细则落地叠加非示范城市群积极推广，今年装机量将实现翻番。9月，燃料电池系统装机量53.74MW，同比增长308%，本月装机量维持高位，单月装机量再上50MW。装机均为中功率（40-70KW）和高功率（70kW以上）系统，本月高功率系统占比91%，系统装机高功率化趋势，符合氢能中长期规划；2022年1-9月燃料电池系统累计装机量241.48MW，同比增长191%，为2021年全年装机量的1.4倍，示范城市群细则落地叠加非示范城市群积极推广，FCV放量及市场化加速，行业拐点已至，下半年系统装机量高增长确定性逐步加强，整车数量高增叠加系统高功率化趋势将共同驱动系统的高装机量。9月FCV上险量延续增长势头，下半年单月装车量有望超千辆，全年看向5-6千辆。9月，燃料电池整车总上险量523辆，同比上升227%；由于统计口径差异，中汽协9月份公布的FCV产销分别完成183/202辆，同比增长18.1%和16.8%，今年产量盈余基本已释放完毕；各省市积极推广下，预计下半年单月装车量将超千辆。上海城市群头部企业领头推广，捷氢