国金证券：中国移动（600941）-DICT推动数字化转型加速

中国移动(600941)业绩简评10月20日，公司发布2023年三季报，前三季度实现营业收入7756亿元，同比增长7.2%；归母净利润1055亿元，同比增长7.1%。EBITDA为人民币2685亿元，同比增长6.7%。业绩符合预期。经营分析收入结构持续优化，经营业绩稳健增长。报告期内公司营收同比增长7.2%，其中主营业务收入6646亿元，同比增长7.2%。分市场看，个人市场稳步提升，移动客户总数9.9亿户，其中5G客户占比提升至75.8%，带动移动ARPU提升至51.2元。家庭市场在千兆+云驱动下，客户综合ARPU人民币42.1元。政企市场聚焦云网DICT拓展，保持较高增速。盈利指标仍保持行业领先，EBITDA率40.4%，净利润率13.6%。整体经营效率保持良好态势，预计全年投资强度降至20%以下。云网资源优势显著，DICT业务维持高增。面向数字经济时代的新一代信息基础设施方面，“5G+算力网络+智慧中台”一体化融合优势进一步加强。报告期内，DICT业务收入达到人民币866亿元，同比增长26.4%，预计全年HBN营收占比将提升至40%以上。移动云市场份额提升显著，全年收入有望保持80