信达证券：宋城演艺23年报&24年一季报点评：保留意见消除减值后聚焦主业，新老项目齐头并进

宋城演艺(300144) 事件：公司披露23年报&24年一季报：1）23年营收19.26亿元/同比+320.8%，归母净利-1.10亿元/同比-130.2%，扣非归母净利-0.88亿元/同比+6.2%，若剔除持有花房集团的长期股权投资形成的投资收益以及减值损失影响，则归母净利为8.29亿元；2)23Q4单季度营收3.09亿元/同比+343.0%，归母净利-8.97亿元，扣非归母净利-8.64亿元。3）24Q1营收5.60亿元/同比+138.7%，归母净利2.52亿元/同比+317.3%，扣非归母净利2.49亿元/同比+349.1%。 23年公司旗下景区陆续开园，助力演艺主业修复。 ①演出场次方面：可比口径下，23年杭州/三亚/丽江/桂林项目演出场次较19年恢复度分别为89%/73%/105%/91%，全年整体/重资产项目场次恢复度分别为117%/119%。 ②营收方面：杭州/三亚/丽江/桂林项目分别实现营收6.55/1.92/3.22/1.90亿元，较19年恢复度分别为71%/49%/97%/118%，九寨/张家界/西安/上海项目分别实现营收0.89/0.69/0.52/0.98亿元。