东方证券：2022年9月社零数据点评：社零复苏低于预期，线上相对亮眼后续关注双十一表现

国家统计局于10月24日正式发布2022年9月社会消费品零售数据。2022年9月社会消费品零售总额37745亿元，同比增长2.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额33532亿元，增长1.2%。2022年1-9月社会消费品零售总额320305亿元，同比增长0.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额287131亿元，增长0.7%。社零增速低于预期，消费复苏仍受疫情影响。3月以来国内开始出现疫情反复，4月/5月疫情防控形势严峻社零分别同比降低11.1%/6.7%，8月以来，疫情影响有所削弱，但全国疫情仍然呈现出“点多、面广”的特点，对于消费复苏造成扰动，7/8/9月社零同增2.7%/5.4%/2.5%，9月增速略低于万得一致预期2.85%。分地区看，城镇表现优于乡村：9月城镇消费品零售总额同比2.5%（月环比-3.0pct），乡村同比2.3%（月环比-2.7pct）。分类型看，餐饮再度受到较大冲击：9月商品零售总额同比3.0%（月环比-2.1pct），其中限额以上单位商品零售总额同比6.6%；餐饮零售总额同比-1.7%（月环比-10.1pct），其中限额以上单位餐饮零售总额同比+0.1%，有别