华金证券：家电行业周报：新宝拟收购摩飞中国，物流助力取暖品类增长

本周家电板块落后大盘3.35pct，高斯贝尔、飞科电器、毅昌科技涨幅靠前：本周（10.17-10.21），SW家用电器板下跌2.59%，家用电器板块落后大盘3.35个百分点。其中SW白色家电板块下跌7.03%，SW黑色家电下跌2.42%，小家电板块下跌3.63%，厨卫电器板块下跌5.33%。估值来看，整体法（TTM，剔除负值）计算的SW家用电器行业PE为14.46倍，拆分到子板块，白色家电、黑色家电、小家电和厨房电器的PE分别为10.35、19.48、22.90、19.53倍，均高于沪深300的PE水平10.29倍。本周涨幅前5的家电板块公司分别为：高斯贝尔（+15.25%）、飞科电器（+13.26%）、毅昌科技（+7.06%）、金海高科（+5.31%）、得邦照明（+3.36%）。上周渠道和品类间价格分化显现，品质改善型需求驱动的高端化趋势不改：上周（10月10日-16日），根据奥维数据，1）线下，家电全品类销售额同比增速回弹24.23pct至7.18%，销售量同比下滑13.85%，跌势环比收窄9.02pct，均价提升的趋势进一步明晰。品类来看，干衣机、空调、油烟机、集成灶、洗碗机和电