华西证券：纺织服装行业周报：PUMA中国市场跌幅改善

主要观点:服装消费7、8月在低基数基础上有所复苏，但9月及十一国庆期间，尽管有冷冬带动冬装销售，但受制于疫情影响，增速环比回落、增长弱于预期。制造端，针织方面，我们判断国外运动品牌去库存可能延续至23Q1，但梭织客户受益于海外疫情改善仍在复苏通道。近期我们推荐：（1）高景气度细分赛道：推荐新能源汽车内饰标的兴业科技、露营标的牧高笛；（2）三季报稳健增长：比音勒芬、鲁泰A、盛泰集团；（3）布局明年低基数基础复苏：富春染织、开润股份等。本周兴业科技、南山智尚、浙江自然、报喜鸟、探路者、华利集团、健盛集团、牧高笛、开润股份、罗莱生活、百隆东方、富安娜、水星家纺、盛泰集团、富春染织、海澜之家、歌力思公布三季报：（1）兴业科技：主业环比改善，汽车内饰并表持续贡献。（2）南山智尚：Q3主要受烟台疫情影响，订单仍保持稳健。（3）浙江自然：下游库存影响发货，公允价值亏损影响净利。(4)报喜鸟：疫情下保持稳健，HAZZYS维持较快增长。（5）探路者：收入端维持稳健增长，库存维持健康周转。（6）华利集团：Q3业绩稳健，所得税率下降贡献净利率微升。（7）健盛集团：Q3收入端体现海外去库，扣非净利符合预期。（