财信证券：分众传媒（002027）-复苏向好、点位持续扩张，业绩符合预期

分众传媒(002027)投资要点：事件：公司发布2023年中报，上半年实现营收55.17亿元，同比增长13.69%；归母净利润22.31亿元，同比增长59.00%。拆分单季度看，2023Q2实现营收29.42亿元，环比增长14.27%；归母净利润12.90亿元，环比增长37.08%。整体复苏向好，业绩符合预期。2023H1公司楼宇媒体收入51.33亿元，同比增长15.21%；影院媒体收入3.76亿元，同比降低3.80%。2023H1公司毛利率和净利率分别为63.94%和40.35%，同比分别增加4.98pct和10.86pct；单Q2分别实现毛利率和净利率65.79%和43.47%，环比分别增加3.97pct和6.69pct，整体盈利能力恢复向好，业绩符合此前预期。高频数据端，广告大盘景气度不断提升。根据CTR，2023H1整体广告市场花费同比上涨4.8%，单6月同比上涨8.9%、环比回落3.5%。其中，单6月电梯LCD和电梯海报同比分别上涨13.1%和13.7%，环比分别回落3.8%和9.6%。核心点位持续扩张，成本端环比略增加。截至2023年7月底，公司国内屏幕（含参股）269.6