东吴证券：中国重汽（000951）-2024年中报点评：24H1重卡销量表现优于行业，价格利润环比稳定

中国重汽(000951) 投资要点 业绩概览：公司发布2024年中报：24H1实现营收244.0亿元，同比+20.9%，扣非前/后归母净利润分别6.2/5.8亿元，同比分别+24.7%/+18.2%。其中24Q2实现营收129.74亿元，同环比分别+18.2%/+13.5%，归母净利润3.44亿元，同环比分别+26.6%/+25.7%，扣非后归母净利润3.19亿元，同环比分别+17.7%/+21.5%，公司业绩符合我们预期。 24H1重卡量价同比增长，盈利同比下滑环比改善。量维度，24H1公司实现重卡销售7.05万台，同比+15.8%，24H1重卡行业批发销量50.4万台，同比+3.3%，公司销量表现优于行业；价维度，24H1公司重卡单车均价27.4万元，23H1/23H2分别25.7/27.5万元，受益于产品结构改善，公司单车均价同比提升。利维度，24H1公司重卡业务毛利率6.1%，同环比分别-1.0/+0.1pct，采用母公司净利润估算24H1单车净利0.56万元，同环比分别-0.5/+0.1万元，24H1重卡业务盈利同比下滑，环比略有改善。 毛利率同环比下滑，研发投入同比大幅增长