万和证券：从二十大看半导体产业投资机会：深化自主可控，统筹发展和安全

统筹发展与安全是党的二十大报告重点突出的内容，也是实现高质量发展的重要保障。二十大报告中产业发展方面关于“半导体”的相关语句虽着墨不多，但紧密相关。细读二十大报告，我们概括解读与半导体行业相关的内容以产业方向、产业重心和产业落脚点为聚焦，主要囊括在建设现代化产业体系、加快实施创新驱动发展战略、增强维护国家安全能力三大内容当中，以高端化、智能化、绿色化为高质量发展的方向，以自主可控为保障，强调供应链重点由“效率优先”转向“安全优先”。从2018年的301调查、中兴、晋华事件，到关税升级和华为事件，再到近期美国芯片法案的颁布和对华出口管制的升级，中美冲突由贸易层面上升至科技层面、政治层面，其根本缘由在于中国经济的崛起、与美国贸易差额的加大以及在先进技术上的追赶，严重威胁到美国的主导地位。而当前中美科技博弈的重心在上游的设备/材料、元器件领域，关键的软件、材料、设备以及芯片几乎都掌握在欧美、日韩国家手里，这也成为扼制中国先进制造的咽喉，中美科技博弈给中国以华为为代表的科技企业压制的同时，也催促了国产产业链的崛起，中国半导体产业链基础还十分薄弱，谋求产业链的国产化替代和技术的自主可控是当务之急