天风证券：商贸零售行业专题研究：巨子生物：研发赋能多样化产品矩阵，营销助力多元化渠道布局，打造中国重组胶原蛋白领军者

基本情况：美丽&健康产品组合丰富，打造中国专业皮肤护理产品领军者公司基于多年对生物活性成分的研发成果，自主开发和生产重组胶原蛋白以及稀有人参皂苷，推出多元化产品涵盖美丽和健康领域，打造了涵盖功效性护肤品、医用敷料和功能性食品的八大主要品牌——可复美、可丽金、可预、可痕、可复平、利妍、欣苷及参苷。2019-2021年，公司是中国最大的胶原蛋白专业护肤品公司，2021年公司是第二大医用敷料产品公司，旗舰品牌可丽金和可复美零售额分别排名中国专业护肤品品牌第三和第四。行业：胶原蛋白应用前景广阔，重组技术成关键突破口胶原蛋白是哺乳动物体内含量最多、分布最广的功能性蛋白，具有独特的三螺旋构象构成其理化特性和生物学活性的基础，由于具备多种优良的生物性能被应用于医药、护肤、医美和食品等多领域。胶原蛋白提取方法主要包括动物源提取法和基因重组法，当前动物源提取法应用仍较多，未来基因重组法因可控性和相关技术重复性相对较好成为实现产业化的主要研究方向。胶原蛋白应用市场未来5年CAGR：功效性护肤品>生物医用>肌肤焕活>医用敷料功能性护肤：1）功效性护肤品：随着敏感肌人群占比提升及成分党崛起越发受到消费者青睐，