中国银河：零售行业：10月行业动态报告-聚焦平台与品牌“双十一”销售成绩单，维持推荐经营稳定的优质消费品零售标的

最新观点：年初至十月底我们定义的零售指数为-19.83%，跑赢沪深300（-28.65%）和新零售指数（-22.30%）。零售行业总体表现与PE变化趋势较为契合，本月PS和PB整体保持稳定，但PE持续下行，低于历史均值水平。当前行业的PE/PS/PB分别处于2010年年初至今的2.90%/79.10%/45.80%百分位点，其中PE处于低估值区间，其主要原因在于多家公司由于盈利降至负值且持续未得到改善，加权平均后影响行业整体PE水平。目前零售行业处于低配状态，未来有待增持。从政策层面来看，二十大强调着力扩大内需，增强消费对经济发展的基础性作用。国常会部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，推动经济进一步回稳向上。商务部围绕“金九银十”和中秋、国庆等节日组织开展2022秋季全国消费促进月活动；在地方层面，各地以节促购，开展多种形式的互动，有力助推商品和服务消费实现稳健增长。四季度进入传统的消费行业旺季，叠加新年、春节临近，总体表现值得期待。从行业层面来看，三季度属于相对淡季，同时受疫情管控影响，整体出行流动性有限，消费场景受到影响，环比承压符合预期。中秋节、国庆节多地旅游城市疫情爆发，