天风证券：传媒：一文读懂数字人民币行业与投资机会梳理

1、数字人民币的定义：人民银行发行的数字形式的法定货币，目前地区、场景覆盖推进顺利2017年以来，数字人民币研发试点稳妥推进，基本涵盖了长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等不同地区。已在批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形成一批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式，试点地区的用户、商户、交易规模稳步增长，市场反响良好。2、支付产业链演进：参与者众多，四方清算体系逐渐形成，利润分配模式清晰支付产业链的发展经历“两方模式”、“三方模式”之后，形成了清算机构、发卡机构、收单机构、消费者各司其职的四方清算体系。96费改后，中国四方清算产业链利润分配清晰——按照商家手续费7：2：1分配给发卡方、收单方和清算机构。3、数字人民币跨境清算业务市场规模广阔，有望解决跨境支付痛点数字人民币在国际清算环节可跨过SWIFT系统，大幅降低跨境转账成本和政治风险。人民币跨境支付业务量2017-2020年的年复合增长率为20.54%，人民币跨境支付金额2017-2020年的年复合增长率为45.99%，中国人民币跨境支付规模不断增长，数字人民币跨境业务发展前景广阔。4、数字人民币对第三方支付影响的探讨：