东方财富证券：荣泰健康（603579）-2023年中报点评：盈利能力改善，关注需求回暖

荣泰健康(603579)【投资要点】近期公司发布2023半年度报告。2023H1公司实现营业收入8.90亿元，同比下滑19.20%；实现归母净利润1.05亿元，同比增长21.48%；实现扣非归母净利润0.96亿元，同比增长19.63%。其中二季度实现营业收入5.04亿元，同比下滑6.03%；归母净利润0.67亿元，同比增长140.42%；扣非归母净利润0.70亿元，同比增长87.72%。2023上半年公司营收虽有同比下滑，但利润端改善明显。收入端承压。主要是因为2023年上半年受宏观经济影响，全球经济增长动能不足，消费需求疲软。当前内外销占比约1：1，较往年水平国外市场占比有所下降，主要是因为份额相对较大的韩国市场同比下滑显著。国内市场整体好于国外市场，通过线下拓展临街专卖店铺，线上直播、短视频等新兴营销方式，提高交易转化率。利润端改善。公司2023上半年毛利率和净利率分别为31.35%/11.84%，分别同比提高5.35pct/3.96pct。主要是因为1）公司积极调整产品结构，高毛利产品占比提升；2）受益于原材料价回落、汇率居高等因素，盈利表现有所改善。费用端，2023上半年公司销