万联证券：银行行业月报：财政扩张提速

事件：中国人民银行发布2023年8月金融统计数据报告、社融存量以及增量统计数据报告。投资要点：8月社融存量增速9%，环比回升0.1个百分点：8月，社融新增3.12万亿，同比多增6316亿元，政府债同比大幅多增是主要拉动因素。符合此前预判，即三季度政府债发行提速叠加政策性金融加码预期升温，政府债将由拖累转为支撑。1-8月，社融累计新增规模达到25.2万亿元，同比多增8420亿元。8月末社融存量为368.61万亿元，存量同比增速9%，环比回升0.1个百分点。7月末政治局会议后，财政明显发力，地方专项债发行放量。8月居民端需求边际好转：8月，新增人民币贷款1.36万亿元，同比多增868亿元。1-8月，累计新增人民币贷款规模达到17.44万亿元，同比多增1.76万亿元。金融机构人民币贷款余额232.28万亿元，同比增长11.1%，环比与7月持平。居民端，8月增加3922亿元，同比少增，其中，短期贷款增加2320亿元；中长期贷款增加1602亿元。8月单月数据显示居民端融资需求边际好转，短期贷款同比多增，考虑到季节性，预计9月短贷多增仍可延续。另外，考虑到地产政策的不断落地，早偿或有所放缓，也将支