国投证券：格力电器（000651）-Q4经营表现亮眼

格力电器(000651)事件：格力电器公布2023年度业绩预告。公司预计2023年实现总收入2050亿元~2100亿元，YoY+7.8%~+10.4%；实现归母净利润270亿元~293亿元，YoY+10.2%~+19.6%。经折算，Q4单季度实现总收入491.9亿元~541.9亿元，YoY+17.7%~+29.6%；实现归母净利润69.1亿元~92.1亿元，YoY+11.4%~+48.5%。我们认为，格力空调主业经营稳健，多元业务协同发展，Q4经营表现亮眼。Q4单季收入同比显著增长：按照业绩预告中值计算，Q4格力单季收入YoY+23.6%。分区域来看：1）国内方面，前期受疫情影响而积压的空调更新需求持续回补，叠加去年同期低基数（去年Q4收入YoY-16.6%），我们判断Q4格力空调内销稳健增长。可资参考的是，据奥维云网数据，10-11月格力空调线上、线下销量YoY+5.1%、+18.7%。2）海外方面，欧美通胀压力趋缓，叠加人民币贬值及海运运费下降等因素，我们推断Q4格力空调外销明显增长。据产业在线数据，10-11月格力空调外销出货量YoY+27.0%。格力始终聚焦空调主业，持续推动新