华鑫证券：珠海冠宇（688772）-公司事件点评报告：业绩环比大幅改善，迈入中长期向上通道

珠海冠宇(688772) 事件 珠海冠宇发布公告：2024H1公司实现收入53.47亿元/yoy-2.31%，实现归母净利润1.02亿元/yoy-27.53%。 投资要点 2024Q2归母净利润环比大幅提升 公司2024Q2实现收入28亿元/yoy-10%/QoQ+10%，实现归母净利润0.92亿元/yoy-67%/QoQ+818%。公司2024Q2毛利率为24%，环比下降0.5个百分点；净利率为2%，环比大幅提升；期间费用率为23%，环比下降3.8个百分点，主要是管理费用率和研发费用率环比有所下降。 强化消费电池，动力聚焦启停与无人机 公司继续强化消费业务，伴随钢壳等新技术不断推进，在大客户份额有望持续提升。此外，公司在安卓客户高端机型持续突破，硅负极在电池应用，ASP有望提升。公司上半年动储业务收入4.06亿元，其中低压锂电和无人机占比达69%，低压锂电2024H1营收同比增长730%，无人机电池营收同比增长56%，两大业务均呈现高速增长。 强化费用控制，产能利用率提升带来盈利回升 公司2023年及2024H1单颗电池费用有所提升，导致单颗盈利有所承压，公司积极加码费用控制；此外，