国信证券：互联网行业动态点评：互联网龙头底部明朗，短期仍有向上空间

事项：1）11月11日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，公布进一步优化防控工作的二十条措施；2）10月美国CPI数据低于预期，美联储加息节奏或将放缓。国信互联网观点：我们认为，港股在满足估值分位数相对较低、EPS向上、流动性变好三大条件的情况下，容易出现板块性大级别行情。当前时点来看：1）估值；恒生科技指数估值接近历史底部，PEG显著低于全球主要股指及纳斯达克指数；2）流动性：美联储加息节奏将有所放缓；3）基本面：EPS处于震荡向上阶段，但预期向好。由此，我们判断恒生科技底部明朗，短期仍具备向上动能。我们用2018年恒指表现及2019年初腾讯股价表现测算恒指的上行空间：在风险偏好提升及情绪的催化下，短期恒生科技指数仍有15~20%的反弹空间。中长期来看，参考海外各国封控影响淡化后的情况，在解除疫情限制措施后，指数会迎来短暂的上涨，但中长期走势则取决于宏观因素，各国股市受次生因素影响不同，表现有所分化。我们认为中国经济终将向好，中长期角度，恒生科技中龙头公司依旧具备优异的投资价值。个股角度，重点推荐腾讯、美团、快手、网易。评论