东方证券：建材行业周报：行业政策密集出台，关注消费建材估值修复

核心观点行业政策密集出台，关注消费建材估值修复。9月份以来，地产建材相关政策密集出台，对相关建材需求提升形成一定预期。首先是9月底的政策，主要利好销售端和竣工端。9月份的政策立足于C端，具体是下调房贷利率，打通房产置换资金流，释放置换需求以及二手房重装需求。近期11月份以来政策主要立足于B端，包括放宽民营房企融资、允许部分存量融资展期，允许部分房企置换预售资金，放宽相关机构人员追责。9月份的政策通过放松购房成本释放部分销售端的需求，11月份的政策通过保障资金到位确保竣工端供给落地，需要注意到政策弱化了对相关机构人员的追责以确保政策推进落地力度。与以往加速拿地开工不同，当前房企对增量资金的运用优先级首先是偿还到期债务，其次是保竣工保交房，最后才是拿地开工。近期政策也提及不得用于购置土地，新增其他投资等。因此我们认为本轮政策对房企资金面改善达到第二个维度，有望切实改善地产竣工端数据，结合9月份一系列销售端刺激政策，有望对消费建材相关品类需求形成直接的改善驱动力。但是从销售和竣工传导到拿地和开工仍存在一定政策壁垒和较长的传导周期，预计地产新开工数据仍难有实质性改善。10月份消费建材领域自身新