东海证券：电子行业周报：掩膜版价格逆势走高，关注半导体材料

投资要点：电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上涨0.56%，申万电子指数回调-3.03%，行业整体跑输大盘3.59个百分点，涨跌幅在全部申万一级行业中排第30位，PE(TTM)29.7倍。半导体、其他电子、电子元器件、光学光电子、消费电子、电子化学品子板块分别变动-4.28%、-1.62%、-1.77%、-0.09%、-4.92%、-1.49%。电子板块观点：半导体行业仍处于下行周期，掩膜版价格逆势走高。半导体掩膜版供应紧缺，高规格掩膜版产品出货时间拉长至30-50天，是原有时长的4-7倍，低规格产品交付产品也增长了1倍左右，约为14-20天。在供应紧缺的情况下，掩膜版价格自19年以来持续上涨，预计明年价格将再涨10%~25%。我们认为能在下行周期里支撑其价格逆势走高的有以下两大因素：1）随着新能源车领域快速渗透市场，其需要的系统级芯片，特别是车用芯片、自动驾驶芯片等高性能芯片将不断增加，从而加剧供应紧张的情况；2）全球半导体材料市场规模稳定增长，据SEMI统计，中国半导体材料市场规模由2016年的68亿美元增长为2021年的119.29亿美元，CAGR达11.9%，增速高于全球