首创证券：煤炭开采行业简评报告：顺周期布局煤炭，进可攻退可守

核心观点动力煤产地价格小幅下跌，港口库存持续回落。供给方面，煤矿专项整治行动持续推进，部分煤矿因重大事故隐患停产整顿，供应有所回落，价格承压。需求方面，从电力用煤方面来看，旺季电厂日耗处在高位，但电厂库存回落缓慢，叠加长协发运较好，电煤需求弱势运行，本周台风来临，降雨频繁，气温下降以及水电发力抑制火电用煤需求，日耗预计有所下降；从非电力用煤方面来看，水泥企业仍处于错峰生产，煤耗需求偏弱，甲醇、冶金等化工企业暂时维持按需采购，需求复苏仍需时间。截至7月28日，大同南郊Q5500弱粘煤坑口价725元/吨，周环比下跌1.76%；陕西榆林Q5500烟煤末坑口价750元/吨，周环比下跌2.478%；内蒙东胜Q5200原煤坑口价664元/吨，周环比下跌0.15%。库存方面，港口库存持续回落，港口调出量高于调入量，旺季去库明显，截至7月28日，北方港口库存合计2416万吨，周环比下降32万吨，降幅1.31%。炼焦煤市场持续走强，下游需求向好。供给方面，因煤矿事故频发，各地煤矿安检力度增强，部分煤矿限、停产整顿，供给边际增长趋缓。下游需求方面，当前焦炭第三轮提涨落地，涨幅110-110元/吨，焦企因利