海通证券：餐饮行业：展店空间广阔，供应链加速整合

餐饮行业基本盘：4.7万亿空间 + 10%增速，集中度加速提升  市场空间：4.7万亿市场规模，疫情后V形上扬。2015-19年间我国餐饮收入CAGR为10%，1H21收入达2.17万亿元， 我们认为，餐饮市场规模有望维持10%以上较高增速，在餐饮收入人均持有量上仍有500-1000美元的提升空间。  竞争格局：结构分散、菜系丰富，集中度加速提升。2020年中国餐饮CR10为4.4%（+0.6pct），远低于美国的31.7%， 提升空间充足；疫情加速中小企业出清，限上餐企表现优于餐饮大盘，1H21收入相对1H20/1H19各增56%/10%。  行业展望：用户人群基数 ↑ ×频次 ↑ ×人均消费 ↑