国海证券：北新建材（000786）-2024年三季报点评：收入增速亮眼，盈利能力保持稳健

北新建材(000786) 事件: 2024年10月24日，北新建材发布2024年三季报：2024年前三季度，公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润203.6/31.5/30.7亿元，分别同比+19.4%/+14.1%/+12.7%；2024Q3，公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润67.7/9.3/9.1亿元，分别同比+19.8%/+8.2%/+3.5%。 投资要点: 毛利率有所承压，费用率小幅提升：2024年前三季度，公司毛利率/归母净利率/扣非归母净利率分别为30.7%/15.4%/15.1%，分别同比-0.1/-0.7/-0.8pct，归母净利率与毛利率变动差异主要系：1）期间费用率同比提升；2）实现其他收益1.7亿元，同比+203.5%，主要系公司享受先进制造业企业增值税加计抵减政策；3）所得税费用为2.7亿元，同比+73.55%，主要系本期子公司应纳税所得额同比增加及公司收购子公司所致。2024年前三季度，公司期间费用率为13.41%，同比+0.63pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.96%/4.06%/4.09%/0.31%，同比+0.63/-0