中银证券：交通运输行业周报：大西洋航线VLCC市场份额明显增加，10月各航司客货运营数据环比下降

航运方面，据Gibson的数据显示，当前共有876艘VLCC，今年迄今为止，船龄15年以上并退出主流市场的VLCC数量几乎与造船厂交付的新船数量相当，这表明VLCC供应量基本保持不变。同时今年在美湾、拉丁美洲和西非至欧洲的航线上，VLCC的市场份额从接近零增长至约20%。这些大西洋区域的航线将部分VLCC锁定在大西洋市场，这就使得原来主要摆位集中在中东至远东的VLCC整体运力趋紧，全球VLCC整体运力的利用率获得明显提升。同时由于VLCC提供的单位运价低于阿芙拉型和苏伊士型油轮，未来其市场份额有望继续上升。航空方面，根据上市航司披露数据，10月五家航司旅客运输量环比上月减少11%，客座率环比上月呈小幅下降趋势，春秋航空旅客周转量（RPK）相对恢复程度最高为4成多。由于全球经济放缓、运力复苏停滞不前等不利因素影响，当月5家航司合计货邮运输量为24.4万吨，环比上月减少了0.9万吨。不过近期国家卫健委发布“20条”优化防控措施叠加文旅部近期印发的最新防疫工作指南，我们认为我国航空出行未来有望持续修复。核心观点：①VLCC年初至今供应量基本保持不变，大西洋航线VLCC市场份额明显增加。据Gi