华金证券：家电行业周报：细分龙头率先领涨，美的完成KUKA私有化

投资要点本周家电板块跑赢大盘1.40pct，融捷健康、科沃斯、美的集团涨幅靠前：本周（11.14-11.18），SW家用电器板上涨1.74%，沪深300上涨0.35%，家用电器板块跑赢大盘1.4个百分点。其中SW白色家电板块上涨3.37%，SW黑色家电下跌1.23%，小家电板块上涨2.61%，厨卫电器板块上涨1.79%。估值来看，整体法（TTM，剔除负值）计算的SW家用电器行业PE为14.63倍，拆分到子板块，白色家电、黑色家电、小家电和厨房电器的PE分别为10.78、17.51、22.49、20.73倍，均高于沪深300的PE水平10.35倍。本周涨幅前5的家电板块公司分别为：融捷健康（+13.52%）、科沃斯（+9.39%）、美的集团（+5.13%）、小熊电器（+5.02%）、老板电器（+4.47%）。上周线上、线下均不及去年同期，成熟品类在线上表现更好：上周（11月07日-13日），根据奥维数据，1）线下，家电全品类销售额同比下滑27.45%，销售量同比下滑35.08%，跌势环比上周大幅收窄8.11pct和2.96pct。品类来看，大量品类的销售数据同比双位数下滑，追踪的品类里只