信达证券：非银行金融行业事项点评报告：个人养老金业务开展进行时，险企参与细则落地

事件：2022年11月22日，银保监会发布《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》（以下简称《通知》），推进多层次、多支柱养老保险体系，促进保险公司开展个人养老金业务。点评：新增风险综合评级要求，短期内需更关注是否完成了系统对接。《通知》明确保险公司开展个人养老金业务需要符合七大条件，相比2022年9月30日下发的《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知(征求意见稿)》（以下简称《征求意见稿》），其中第四条“最近4个季度风险综合评级不低于B类”为新增条款，监管对于保险公司经营个人养老金业务提出相关资质门槛，体现了监管对于经营长期资金的保险公司经营稳健的要求。从短期内险企的参与情况看，我们认为除了确认基本资质符合以外，更需要关注“是否已完成系统对接”，我们预计利好头部上市险企优先参与。明确个人养老金产品四大要求，两全和年金险纳入范畴。《通知》规定保险公司可以通过年金险、两全险以及其他银保监会认定的产品开展个人养老金业务，产品需符合相关要求：1）保险期间不短于5年；2）保险责任限于生存金给付、满期金给付、死亡、全残、达到失能或护理状态；3）提供灵活缴别：趸交、期交或不定期