国新证券公司：有色行业2022年三季报：景气度减弱，结构性仍有亮点

有色金属行业二级市场表现有色金属板块年初至今的区间涨跌幅为-12.3%，同期沪深300指数为-22.7%，有色板块跑赢沪深300指数10.4百分点。横向对比看，涨跌幅排17/30。，贵金属涨13.2%，工业金属跌7.9%，稀有金属跌15.6%；黄金表现最好涨13.2%，其余板块均下跌，锂（跌17.4%）、镍钴锡锑（跌27.5%）和稀土及磁性材料(跌29.3%)。有色金属行业运行情况及财务数据2022年前三季度，贵金属COMEX黄金跌9.1%，COMEX白银跌18.6%；工业金属镍涨(区间涨跌幅22%)、铅锌平（铅-1.8%，锌-1.9%）、铜铝锡跌（阴极铜-12.9%，铝-10.4%，锡-39.5%）；稀有金属碳酸稀土跌20.7%。2022年前三季度有色板块实现营收23150亿元，同比增速为16.94%，净利润1575亿元，同比增速59.9%，利润增速表现亮眼。盈利能力上，毛利率12%，净利率6.8%，销售费率0.27%，管理费率1.58%，财务费率0.62%，毛利率、净利率环比下降，销售费率和管理费率环比提升，财务费率环比降低。资产负债率是52.34%，环比下降，流动比率为1.28，