华鑫证券：食品饮料行业周报：降息“靴子落地”，利好市场情绪提振

投资要点 一周新闻速递 行业新闻：1）1-3月中国啤酒出口额增长8.3%。2）吕梁力争白酒产业上半年产值超132亿元。3）2024年欧盟酒精饮料出口总值298亿欧元。 公司新闻：1）贵州茅台：张艺兴成为茅台文旅代言人。2）泸州老窖：老窖智酿技改预计明年8月试产。3）今世缘：调整组织架构。 投资观点 白酒板块：本周白酒板块回升，主要系降息落地释放流动性。中国人民银行5月7日宣布，从5月8日起，下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1pct，自5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5pct，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元，有望进一步提振市场情绪，巩固经济基本面。本周我们调研今世缘，公司延续省内精耕，聚焦苏中、苏南等潜力市场，通过品牌培育、渠道优化实现高增长，省外以国缘为核心，瞄准企业和商务消费群体，整体争取存量竞争下强化动销、控量稳价。基本面来看，白酒行业需求持续筑底改善，五一商务需求符合预期，整体表现承压，宴席需求表现分化，2025年企业端目标制定相对保守，主动给渠道降负，库存平稳消化；估值端看，板块整体估值偏低，酒企回购或增持动作较多，分红力度持续提升。分两条主线推荐，估值优势