国元证券：韦尔股份（603501）-公司23年及24Q1业绩点评：存货出清业绩修复，手机+汽车双轮驱动

韦尔股份(603501) 2024年4月26日，公司发布23年年报及1Q24季报。2023年公司营收实现210.21亿元，YoY+4.69%；归母净利达到5.56亿元，YoY-43.89%；毛利率为21.76%，净利率为2.59%。4Q23，公司营收实现59.39亿元，YoY+26.49%，归母净利为1.87亿元，YoY+116.15%，毛利率和净利率分别为22.98%和3.09%。1Q24，公司实现营收56.44亿元，YoY+30.18%，归母净利5.58亿元，YoY+180.5%，毛利率和净利率为27.89%和9.82%。 智能手机领域：受益于2023年下半年消费电子景气度缓慢复苏，叠加公司存货逐步出清，目前已回归合理区间，下游客户拉货动能增强，公司产品价格压力缓解，公司2023年手机CIS营收实现77.79亿元，同比增加44.13%。智能手机主摄定格大底50MP产品，公司逐步完善50MP产品矩阵，受益于OV50H和OV50D在下半年量产交付，带动公司产品结构升级，50MP及以上产品营收贡献突破60%。目前公司50MP产品包括OV50A、OV50D、OV50E、OV50H和OV50