中泰证券：有色金属行业周报：中游排产走弱，锂价持稳运行

投资要点1.【关键词】乘联会预计11月新能源汽车零售量环比微增；中游正极环节排产走弱；缅甸稀土矿进口继续恢复；斯诺威锂矿再次进行拍卖2.投资策略：市场对23Q1需求预期较为悲观，中游环节减产，SMM预计12月磷酸铁锂产量环比下滑8.4%，三元材料产量环比下降9%，但锂精矿成本居高不下，预计锂价短期持稳运行。总体来看，原材料成本有望继续支撑锂盐价格维持高位，锂仍延续“高景气、高利润、低估值”格局。3.行情回顾：本周商品价格高位震荡：1）锂，需求景气度持续向上，国内电池级碳酸锂价格维持在59.2万元/吨，电池级氢氧化锂报价维持在57.6万元/吨，无锡电子盘碳酸锂期货价格下跌5.87%至54.6万元/吨。2）稀土：国内氧化镨钕报价上涨1.1%至65.8万元/吨；中重稀土方面，氧化镝报价上涨0.2%至229.5万元/吨，氧化铽报价维持在1307.5万元/吨。3）钴：MB钴（标准级）报价下降2.6%至21.9美元/磅，MB钴（合金级）报价下降4.6%至23.5美元/磅；国内金属钴价格下跌0.9%至34.7万元/吨，硫酸钴价格下降5%至5.7万元/吨，四氧化三钴价格下降1.2%至22.6万元/吨。