中泰证券：大宗金属行业周报：美国货币政策滞后影响开始凸显，再Call贵金属板块战略性机会

投资要点【本周关键词】：美国初请失业金人数超预期抬升，MarkitPMI初值超预期下行，国内央行调降存准率0.25个百分点投资建议：维持“增持”评级随着美国在通胀与衰退的拉锯转向后者，美联储加息预期持续降温，货币政策的二阶导拐点已然确立；对于贵金属，我们认为美国经济回落难以避免，叠加通胀逐步走低、失业率上升，贵金属大周期拐点确立，持续重视成长及资源优势突出标的。对于基本金属，美联储加息周期下，耐用品需求持续回落，全球主动去库存仍将持续，但随着加息速度的放缓及国内政策陆续出台，板块有望开始筑底。行情回顾：美国货币政策滞后影响开始显现，衰退预期升温：1）本周联储公布11月FOMC会议纪要，将衰退纳入考量，货币政策二阶导拐点确立，具体来看：LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅-0.6%、-2.1%、-1.7%、-3.0%、-1.6%、-0.5%，整体下跌；2）贵金属，本周十年期美债实际收益率1.57%→1.36%，COMEX黄金收1754.00美元/盎司，环比下跌0.02%；SHFE黄金收407.60元/克，环比上涨0.04%；3）本周A股整体回落，申万有色金属指数收于4,842.93点，