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平安证券:社会服务行业点评:华住集团发布三季报,业绩恢复亮眼.pdf |
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事项:华住集团发布2022年三季报,第三季度实现营收40.93亿元,同比+16.2%;归母净利润-7.10亿元,上年同期为-1.37亿元;EBITDA为1.49亿元,上年同期为2.94亿元;经调整EBITDA为4.91亿元,同比+27.5%。平安观点:收入符合预期且位于指引上端:三季度营收同比增长16.2%,位于前期指引13%-17%指引上端,环比增长21%;其中Legacy-Huazhu收入31.61亿元,同比+7.7%,符合前期5%-9%指引,环比增长28.4%,Legacy-Huazhu收入9.32亿元,同比+58.2%,环比+1.2%。国内:三季度显著恢复,逐步退出经济型软品牌对OCC形成进一步拉动。1)酒店数量:三季度国内新开酒店429家,关闭204家,净增225家,截至三季度末酒店数达8276家,客房数达到77.2万间,待开业酒店达2274家;Q3关店数小幅增加(21Q3为140家,22Q2为86家),主要系公司逐步退出经济型软品牌,怡莱关店数达84家,主品牌门店数进一步增长。2)国内疫情于6月企稳,7月暑期休闲旅游及9月下旬商旅逐步恢复带动国内业务显著复苏,同时,经济型软
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