中银证券：今世缘（603369）-省内市场全线发力，向上势能强劲

今世缘(603369)今世缘公布2023年半年报业绩。1H23公司实现营收59.7亿元，同比增28.5%，归母净利润20.5亿元，同比增26.7%，基本每股收益1.63元/股。2Q23营收及归母净利分别为21.7亿元、7.9亿元，同比分别增30.6%、29.1%。公司省内市场全线发力，向上势能强劲，维持买入评级。支撑评级的要点300元以上次高端产品维持较快增速，中档酒更为突出。（1）今世缘在省内宴席用酒及商务用酒两大场景上消费基础牢固，在行业弱复苏背景下，公司各个价格带产品轮番发力。（2）1H23公司特A+产品（300元以上）实现营收38.2亿元，同比增25.6%，收入占比64.0%，同比降1.5pct，其中2Q23营收13.9亿元，同比增26.5%，收入占比同比降2.1pct至64.1%，虽然外部消费环境疲软，但公司次高端产品保持了较快增速。（3）1H23公司中档酒产品表现更为突出，特A类产品（100-300元）营收17.6亿元，同比增36.9%，其中2Q23营收6.5亿元，同比增41.7%，收入占比同比提升2.3pct至29.8%。（4）1H23公司百元以内产品营收3.6亿元，同比