天风证券：食品饮料行业周报：糖酒会反馈平稳，关注估值修复机会

市场表现复盘 本周（3月17日-3月21日）食品饮料板块/沪深300涨跌幅分别-4.03%/-2.29%。具体板块来看，本周软饮料（-0.31%）、啤酒（-1.06%）、肉制品（-1.74%）、调味发酵品（-2.92%）、保健品（-3.59%）、烘焙食品（-3.62%）、白酒（-4.12%）、预加工食品（-4.31%）、零食（-4.62%）、其他酒类（-5.24%）、乳品（-6.39%）。 周观点更新 白酒：糖酒会反馈平稳，持续关注估值修复机会。本周白酒板块-4.12%，其中古井贡酒、泸州老窖、水井坊、山西汾酒、贵州茅台等龙头酒企跌幅靠前。我们认为，本周板块整体情况符合预期（前期板块已因对消费&地产等层面预期逐步抬升，使得估值小幅修复，后续股价抬升或需基本面/终端动销预期等支撑），短期虽行业整体仍面临去库存压力，但酒厂端主动控货背景下主流单品批价走势预期相对积极。本周珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒发布年报，珍酒李渡2024年营收/经调净利润分别同比+0.5%/+3.3%；金徽酒2024年营收/归母净利润分别同比+18.59%/+18.03%；舍得酒业2024年营业收入/归母净利润分别同比-