中泰证券：阳光电源23年报&24一季报点评：业绩表现强劲，光储全球优势突出

阳光电源(300274) 公司发布2023年年报，2023全年实现营收722.51亿，同比+79.5%，归母净利润94.40亿，同比+162.7%，毛利率30.4%，同比+5.8pct：23Q4实现营收25836亿，同比+43.3%，环比+45.2%，归母净利润22.17亿，同比+44.6%，环比-22.7%，毛利率28.6%，同比+5.1pct，环比-5.7pct。 公司发布2024年一季报，24Q1实现营收126.14亿，同比+0.3%，环比-51.2%，归母净利润20.96亿，同比+39.0%，环比-5.4%，毛利率36.7%，同比+8.7pct，环比+8.0pct。 业绩点评：（1）23Q4归母净利润环比下滑22.7%，主要在于四季度计提减值计提约14.4亿，主要包括电站业务存货减值。（2）24Q1归母净利润同比提升39%.主要系光储业务延续高增态势，特别是逆变器发货同比提升37%，叠加海外及产品收入结构优化带来毛利率提升。 光伏逆变器等电力转换设备业务2023年实现收入276.5亿，同比+61.0%，实现毛利率37.9%，同比+5.5pct。在光伏逆变器领域，全球竞争力及影响