安信证券：2022年煤炭保供稳价政策的两个阶段

2022年以来，煤炭价格延续快速上涨趋势，保供稳价政策持续出台，我们如何看待这些政策？保供稳价政策的两个阶段第一阶段：1-5月，政策密集下发，“增量”、“稳价”、“补长协”三管齐下。1）“增量”方面，全年释放产能3亿吨。3月18日，发改委要求年内再释放产能3亿吨/年以上，日产量达到1260万吨以上，预计全年产煤量约为45.4亿吨，同增11.4%。4月29日，国务院决定对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。2）“稳价”方面，严格制定合理价格区间。2月24日，发改委发文称5500千卡秦皇岛港下水煤中长期交易价格每吨570-770元（含税）较为合理，并规定了山西、陕西、内蒙等产煤大省对应发热量的煤炭价格合理区间。3月，发改委进一步加强对生产环节和流通运输环节的价格管控，但煤炭价格仍持续快速上涨，5月发改委连续发表八篇《煤炭价格调控监管政策》系列解读，对稳煤价政策进行优化、打补丁。3）“补长协”方面，全国补签1.8亿吨长协。3月16日，发改委提出煤炭企业长协数量应达到自有资源量的80%以上，重点核查合同签订数量落实情况、合同价格机制落实情况。4月12日，发改委要求按照最多不超过去年与进口量与今年已