国联证券：食饮农业行业周报：食饮静候黎明到来，农业景气继续演绎

食品饮料周观点：白酒不确定下分化出强者，大众品关注细分赛道机会本周食品饮料板块指数整体上涨7.72%，在申万一级子行业排名第2，跑赢沪深300指数2.52%，PE-TTM为32.39。子行业普遍上涨，烘焙食品（12.46%）、啤酒（11.22%）、其他酒类（8.34%）涨幅靠前。个股方面，三元股份（24.12%）、燕塘乳业（23.75%）、舍得酒业（19.62%）、来伊份（17.95%）、重庆啤酒（16.74%）分列涨幅前五。白酒：高端白酒基本面相对稳健，次高端增长节奏放缓但经营抗风险能力尚在，地产酒尤其苏皖受益区域经济内生动力及疫情管控良性，具备更高景气度。光瓶酒受经济周期影响小，细分领域存在集中度提升、价位爬升空间，值得特别关注。23年开门红打款虽对库存和批价带来压力，但随着抗疫情况显著向好，相信酒企品牌运营和渠道掌控能力可保障市场平稳向上，随着动销改善，批价、库存将逐季趋于良性。经销商大会陆续开展，重点关注分化情形中渠道及终端反馈更佳之酒企。大众品：啤酒高端化趋势强劲，关注世界杯期间消费提振以及餐饮、夜场等渠道复苏。大众品把握三条主线：（1）C端品质和功能升级，清洁标签调味品、中