平安证券：月酝知风之有色与新材料产业：旺季之下供应受限品种更具弹性

本月重点|有色与新材料 本月回顾：2月，沪深300指数上涨9.4%；有色金属指数上涨11.1%，能源金属上涨14.8%，稀土指数上涨11.8%，贵金属指数上涨6.7%；电子化学品指数上涨16.6%，氟化工指数上涨22.6%；本月，有色金属、能源金属、稀土指数和氟化工、电子化学品指数均跑赢沪深300。 重点事件：1）淡水河谷第二大铜矿Sossego被暂停运营；2）SQM：锂销量指引预计增长约5%至10%，但可能较难超过该预期；3）中国主要铜冶炼厂周三达成协议，对一些亏损的冶炼厂实行联合减产，以应对铜精矿供应短缺以及处理费用下跌；4）生态环境部：严控第二批氢氟碳化物化工生产建设项目；5）第三代半导体碳化硅材料生产基地在深圳宝安区启用。 展望后市：贵金属：美国经济走弱预期开始逐步兑现，美联储降息空间打开，黄金ETF持仓仍处低位，看好本轮黄金上涨行情持续性； 工业金属：冶炼端加工费难见回升，供应紧缺问题持续发酵是支撑2024年铜定价的核心锚； 能源金属：电芯厂库存有所消化，正极厂排产环比增速明显，需求有望呈现逐季回升态势； 稀土：即将到来的终端旺季或有望驱动磁材需求回暖，但供应仍相对充足，预期