国联证券：工商银行（601398）-国联证券-金融-公司季报点评-信贷投放高增，核心资本充足

工商银行(601398)事件：工商银行发布2023年三季报，前三季度实现营业收入6512.68亿元，同比-3.55%，增速较上半年-1.20PCT；归母净利润2686.73亿元，同比+0.79%，增速较上半年-0.42PCT。整体业绩表现稳健从单季度来看，工商银行23Q3实现营收、归母净利润分别为2037.74、949.29亿元，同比分别-6.08%、+0.03%，同比增速较二季度分别-2.46PCT、-2.49PCT。分业务来看，23Q3营收增速下滑主要受到息差业务与中间业务拖累，23Q3单季度分别实现利息净收入、手续费及佣金净收入1645.39、257.66亿元，同比分别-6.37%、-12.94%，同比增速较二季度分别-3.41PCT、-8.92PCT。中收走弱预计主要系：1）资本市场表现较弱，居民投资意愿尚需修复；2）理财产品表现预计有所走弱。银行理财以固收类为主，上半年银行理财平均收益率为3.39%。8月底以来债市到期收益率持续走高，预计导致银行理财收益水平不如上半年，从而对中收形成拖累。从业绩归因来看，前三季度归母净利润增长主要受益于生息资产规模扩张与拨备计提。从贡献度的边