光大证券：金属周期品高频数据周报：钢铁行业毛利降至2022年7月低位，热轧相对螺纹的溢价创近9个月新高

要点流动性：中国一年期国债收益率持续攀升。（1）BCI融资环境指数2022年11月值为44.05，环比上月-0.58%，阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现（54.02），2021年以来的最低点出现在2022年5月（40.91），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2022年10月为-6.0个百分点，环比-0.30个百分点；（3）本周，一年期国债收益率环比变动+13.15个bp。基建和地产链条：水泥开工率降至年内低位。（1）本周价格变动：螺纹+1.58%、水泥价格指数-1.97%、橡胶+0.82%、焦炭+0.00%、焦煤+2.71%、铁矿+6.96%；（2）本周全国高炉产能利用率、水泥、沥青、全钢胎开工率环比分别-0.62pct、-12.84pct、-7.5pct、-0.17pct。地产竣工链条：平板玻璃、钛白粉利润处于近3年低位水平。（1）本周钛白粉、玻璃的价格环比分别-0.20%、-2.01%，钛白粉利润为-218元/吨，环比-32.42%，亏损程度缩小。工业品链条：半钢胎开工率维持同期中位水平