国金证券：明阳智能（601615）-2Q23盈利环比改善，业绩符合预期

明阳智能(601615)业绩简评2023年8月30日，明阳智能发布2023年半年度报告。1H23公司实现营收105.59亿元，同降25.84%；实现归母净利润6.54亿元，同降73.28%；实现扣非归母净利润5.37亿元，同降76.66%。其中，2Q23公司实现营收78.40亿元，同增10.23%；实现归母净利润8.80亿元，同降15.30%，环比扭亏为盈；实现扣非归母净利润8.27亿元，同降6.02%，业绩符合预期。经营分析2Q23盈利环比改善。1H23年公司毛利率和净利率分别为18.36%/6.23%，同比分别变化-7.29/-10.93PCT。公司2Q23毛利率为20.08%，受益于成本改善以及海风出货规模增加，环增6.72%。1H23期间费用率同比小幅提升。1H23年公司期间费用率为12.69%，较去年同期变化+1.68PCT，其中销售费用率、管理费用率（含研发费用）、财务费用率分别为4.83%/7.97%/-0.11%，较去年同期分别变化+0.72/+1.73/-0.76PCT。海外拓展加速，日本订单交付，韩国首获订单。公司获得日本经济产业省METI和日本船级社ClassNK