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国信证券:锂行业供需展望:锂资源产能开始出清,锂价有望逐步迎底部反转

发布者:wx****e2
2025-03-03
2 MB 33 页
钢铁金属 国信证券
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国信证券:锂行业供需展望:锂资源产能开始出清,锂价有望逐步迎底部反转.pdf
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核心观点 供给篇:全球锂资源供给开始释放产能出清的信号 海外市场:①澳洲锂矿是全球最容易开发的锂辉石资源,当地矿业发达、法律法规齐全、基础设施良好,但与市场此前所认知不同的是,澳洲锂矿成本高于预期,主要是由于老矿山品位下降、部分矿山由露采转地采、新矿山投产初期成本较高等因素影响,在当前国内进口锂辉石精矿价格在750-800美金/吨的底部范围内,澳洲锂矿能盈利的矿山并不多;②南美盐湖资源储量丰富且品质高,但开发难度大,存在环评审批、高海拔、淡水资源、配套基建等多种因素的限制,需要大规模的资本开支、成熟的技术水平和项目团队支持,另外与市场此前所认知不同的是,南美盐湖成本高于预期,尤其是对于一些新投产的项目而言,爬产周期较长,投产初期成本较高,且在阿根廷还存在一定汇兑损失的风险;③非洲锂矿资源储量丰富,矿石品位高,过去两年中资企业大规模进入到非洲大陆的锂矿项目,主要是因为非洲的矿业环境对于中资企业来说会更加友善,到目前为止中资企业所开发非洲锂矿总体进展速度还是比较快的,中资企业在矿山资源开发的效率优势充分体现出来,另外与市场此前所认知不同的是,非洲锂矿成本低于预期,中资企业所运营的矿山持续降

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