中原证券：传媒行业月报：爆款游戏出圈带动短剧产业链火热，ChatGPT迎重大更新

投资要点：行情回顾：10月传媒板块下跌5.62%，同期创业板指、上证指数以及沪深300分别下跌1.78%、2.95%、3.17%，传媒板块排在中信一级行业单月涨跌幅第24名，表现较弱。细分子板块中仅有互联网广告营销子板块小幅上涨0.35%，其余子板块全部下跌，其中信息搜索与聚合下跌幅度最大，跌幅达到12%以上；互联网影音视频、游戏、影视下跌幅度也较大，跌幅在7%以上。截止至2023年10月31日，中信传媒板块PE（TTM，整体法，剔除负值）为23.34倍，2018年以来传媒板块市盈率平均值为25.08倍，中位数为24.56倍，最大值为42.74倍，最小值为16.46倍，10月31日传媒板块市盈率水平处于2018年以来历史分位的41.50%。投资建议：截止至9月30日，三季度报告全部发布完毕，从板块的业绩表现来看，外部经济环境改善，行业监管政策趋稳，内容供给丰富，Q3传媒板块延续业绩回升的趋势。从细分子板块来看，影视、广告继续保持较好的业绩增长，游戏板块在经历了上半年的业绩下滑后在Q3迎来较好的业绩回升，图书出版延续稳健的业绩表现。展望2024年，广告板块有望继续随着广告主投放需求的回升