信达证券：电子行业事项点评：AMD23Q2业绩点评：营收降幅符合预期，下半年数据中心业务将发力

本期内容提要：营收：23Q2，AMD实现收入53.59亿美元，同比-18%，毛利率环比+2pct至46%，运营亏损为2,000万美元，净收入为2,700万美元，每股摊薄收益为0.02美元。按非通用会计准则，毛利率为50%，运营收入为11亿美元，净收入为9.48亿美元，每股摊薄收益为0.58美元。分业务营收与经营亮点：（1）数据中心事业部：季度营收为13.21亿美元，同比-11%/环比+2%。其中，公司披露同比下降主要是由于企业需求疲软和部分客户的云库存水平升高，导致第三代EPYC处理器销量下降；环比上升是由于第四代AMDEPYC™CPU营收翻了近一倍，EPYCCPU企业销售增加，部分抵消了自适应SoC数据中心产品下降。目前，已有超过670个由AMD驱动的云实例公开可用。AMDInstinct™MI300A和MI300XGPU已向领先的高性能计算、云和人工智能客户提供样品，计划在23Q4发布并逐步推广生产。（2）客户端事业部：季度营收为9.98亿美元，同比-54%/环比+35%。其中，公司披露同比下降主要是由于较弱的个人电脑市场和PC供应链中的重大库存调整导致处理器出货量减少；环比上升是